从全球范围看，P2P 行业是一个巨量市场，即使在最发达的英美两国，渗透率也极低，P2P 大有可为。1）P2P 行业横跨个人消费贷款和小微企业贷款两大细分市场，仅个人消费贷款，英美两国P2P 的渗透率均不到1%，未来从传统金融向P2P 借贷的空间大；2）英美是全球最发达的P2P 市场，快速发展主要源于监管到位和较发达的金融体系；3）英美P2P 公司已经开启转型之路，主要是横向拓展新的信贷市场，同时深度挖掘居民及机构的理财需求。   领先的P2P 企业Lending Club（LC）和On Deck Capital（ONDK）的核心竞争力主要来自于风控体系和获客能力。LC 更像互联网金融公司，ONDK更像是具有大数据能力的小贷公司。主要的差异表现在两个方面：1）客户不同，LC 主要借给个人，ONDK 主要借给小微企业；2）资金来源不同导致收入模式不同，LC 主要来自个人，公司收取平台交易费，交易费是公司主要业务收入，ONDK 主要来自高盛、Fortress 信贷集团等金融机构，息差是公司主要业务收入。   P2P 企业是资本消耗型企业，融资不可或缺，英美主要用市贷率进行估值。传统估值方法P2P 行业并不适用，主要原因是P2P 公司早期都不盈利，美国一般采用市贷率对此类公司进行估值。Lending Club2013 年前未盈利，OnDeck Capital 至今尚未盈利。以Lending Club 计算，投资人对其公司价值的估值一直在年化当季借款额的0.8-1.0 倍之间。