北斗军品研发迎来新形势，18、19 年有望业绩大幅增长。16 年受军改因素影响，北斗民参军企业订单出现缩量，影响了业绩和利润率。当前二次军改已经进入尾声，军品订单下半年预计恢复性增长，军改后军队对武器装备倾斜，竞争环境也更利于民参军企业发挥其成本和灵活机制的优势。军民融合环境下市场化因素提升，为加快部队装备建设，北斗领域出现新形势，研制进程明显加快，未来18、19 年北斗军品有望集中列装。另受益于一带一路，北斗军品外贸订单前景良好。 北斗凭借国内精度优势，将成为共享单车使用场景的基础设施。共享单车是北斗+互联网的又一创新应用，17 年共享单车投放量保守估计将有2000 万辆。正如互联网潮流总是走在行业监管的前面，共享单车造成城市管理的巨大困难。搭载高精度北斗成为两巨头的共同选择，高精度北斗凭借比GPS 精度高的优势，完美承载城市监管中共享单车停放在电子围栏内的需求。在城市管理推动下北斗将成为行业标准，化身共享单车使用场景基础设施。北斗+共享单车不仅仅是面临着几千万的终端需求，还有提供运营服务的巨大机会。 高精度行业中，“老”行业和“新”行业有望在近两年爆发。由于历史原因，GPS 被写进很多国家标准和行业标准。这些标准的修改需要漫长的时间，限制了北斗进入很多GPS 涉及很深的行业。反而那些太过传统没有定位需求的“老”行业以及太过新兴GPS 还来不及写入标准的“新”行业，在使用北斗时不受限制。精准农业、驾训市场、无人机领域等每个都是上千亿的大市场，北斗凭借精度优势，有望在两年内根植行业应用，与行业一同成长。 全球图景：北斗全球服务有望提前部署，一带一路带领北斗走出国门。北斗三号卫星采用生产线模式，有望加速部署，加快北斗成为全球化导航系统的进程。随着我国对一带一路地区的基建投入以及北斗增强CORS 站在泰国、沙特等陆续铺开，国内高精度领域领先行业如精准农业、无人机等有望打入一带一路涉及国家。全球GNSS 终端亚太地区占50%以上，北斗有望凭借一带一路和地面增强系统提高东南亚GNSS 终端的渗透率。 最新数据：新兴产业带来北斗新机会，助力北斗长期成长。北斗作为时空信息提供者，在很多新兴领域都起到核心作用。例如近在眼前的共享单车、精准农业、驾考系统，无人机，不远将来的车联网、物联网、无人驾驶、军队无人作战平台等，每个都对应着几百亿甚至上千亿上万亿的市场规模。北斗公司必须尽早参与其中，未来才能伴随这些产业一同成长，这些对应的都是长期成长机会。