【公司】中国石油-天然气和石油资源(49页)
公司致力于发展成为具有较强竞争力的国际能源公司,成为全球石油石化产品重要的生产和销售商之一。公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务,主要包括:石油和天然气的勘探、开发、生产和销售;石油和石油产品的炼制、运输、储存和销售;基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售;天然气、石油和成品油的输送及天然气的销售。
公司主要利润来自四大板块:勘探开发、炼油化工、销售和天然气与管道业务,为了便于分析,对炼油化工再做拆分。相对来说,除了天然气与管道业务经营利润保持稳健外(2015 年中亚天然气管道部分股权处置实现收益人民币245.34 亿元),其余业务板块均体现石油商品和经济周期下的剧烈波动。
当前油价处于空头气氛,看跌的理由主要是美国页岩油增产扩张,打破了供需紧平衡,导致库存居高不下,看涨的理由OPEC 减产协议获得有力的执行。我们认为短期涨跌难以精准预测,油价趋势会修复至主流合理投资回报区域,也就是55 美元/桶上方。
公司具备国内最大最全的天然气产业链,涵盖上中下游,包括上游勘探生产业、中游运输业和小部分下游分销行业,公司大约控制80%的天然气生产份额。建设绿色的中国能源结构,就是要努力提供更多优质清洁高效能源,特别是大力发展天然气,统筹协调推进国内生产与国外引进、常规气与非常规气开发、市场拓展与储运设施建设、经济效益与保障供应等方面的工作,使天然气业务成为公司经济增长亮点和新的支柱。