全球产能集中度进一步提高。受国际钛白粉产能靠前企业部分产能退出和全球经济增速放缓影响，全球钛白粉产能增速自2012年起开始放缓，2016年全球名义产能首次出现负增长，从 750 万吨下降至 712万吨。目前，世界前五强钛白粉企业分别为：特诺+科斯特氯化法143万吨；科慕氯化法116万吨；Venator（原亨斯迈颜料业务）硫酸法54万吨，氯化法36万吨；龙蟒佰利硫酸法57万吨，氯化法6万吨；康诺斯硫酸法9万吨，氯化法41万吨。 氯化法工艺优势明显，全球氯化法产能占比高。钛白粉的生产工艺主要有硫酸法和氯化法两种，两种工艺在原料、生产技术、产成品类型、设备及污染物处理等方面均存在差异。 产能集中度逐渐提高，落后产能仍然过剩。全球钛白粉产能自2016 年起出现负增长，而中国产能始终保持增长，国内钛白粉产能全球占比持续提升。据统计，2017 年，全国前41 家全流程型钛白粉企业综合产量286.95 万吨，同比增加27.23 万吨，增长10.49%。其中，41 家企业中氯化法钛白粉产量占总产量5.83%，占比份额显著提升。全国5 家氯化法钛白粉生产企业合计产量约为21 万吨，比上年增加10.5万吨，增长168.8%。 钛精矿原料进口依赖度高，价格传导性强。原材料成本在钛白粉的生产成本中占有较大的比重，其中又以钛矿的成本占比最大。因此，钛精矿价格的变动对于钛白粉生产企业的成本会产生一定影响。我国钛矿资源现探明的储量达到世界第一，但是以四川的钒钛磁铁矿为主，与国外高品质的钛砂矿相比纯度低。我国钛资源主要依赖进口，对外依存度达30%以上。 下游需求保持稳步增长，有力支撑价格高位。钛白粉主要用于使下游产品呈现出良好的白色外观，与竞品相比，其遮盖力、消色力和着色力均遥遥领先，是不二选择。也因此钛白粉的终端用途广泛，主要用于涂料(建筑涂料和工业涂料)、塑料、造纸、橡胶等领域。其中涂料占比最高，国际水平达到56%，国内更高达60%，而国内外塑料用途分别占26%和20%，是钛白粉最主要的两大应用领域。