贸易战不确定性下，关注国产零部件替代机会：我国仍是全球电子制造基地，具有最完善的产业链以及庞大的消费群体。一方面，随着国内手机品牌在全球占据一定份额，国内厂商零部件供应逐步崛起，在部分细分领域国产替代的趋势会进一步明显；另一方面，华为、中兴事件后，预计IC产业政策扶持力度会加码，国内IC产业链公司有望迎来国产替代良机。 手机增速放缓，关注5G带来的边际改善机会：消费者换机需求逐渐减弱，智能机市场已经逐渐饱和。随着移动通信技术的发展，5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，主要包括功率放大器(PA)、天线开关(Switch)、滤波器(Filter)等。一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对滤波器性能的要求也大幅提高。建议关注消费电子产业链中射频前端企业。 国内智能机销量占据全球三成份额：2009年以来，中国智能手机的出货量在全球的占比稳步攀升，2011年中国已经超越美国成为全球最大的智能手机市场。无论是整体手机还是智能手机的出货量，中国都是最大的市场。从2018年各个国家市场份额来看，排名前三的分别是中国、印度和美国，市场份额分别为26%、13%和12%。